新动力车企淘汰赛愈演愈烈之际，1月6日体育游戏app平台，官网宕机，再度激励外界对这家造车新势力生计出路的设计。不外，网站已于当日下昼规复平素访谒。

哪吒汽车法务部1月8日公开证明称，官网特殊系因处事器确立升级过程中出现工夫故障。知情东谈主士告诉南都记者，官网瘫痪与公司商酌危急关联不大，只是是正好。

自2024年10月以来，哪吒汽车危急信号束缚：欠薪、裁人、供应贪图债、停产、CEO“下课”相继而至，让外界不免担忧哪吒汽车会否成为又一家倒下的造车新势力。

南都记者了解到，哪吒汽车现存鼓吹对公司创举团队失去信任，对增资挽救合手严慎派头，护士层转而寻求外部老本。知情东谈主士给出的乐不雅音书是：1月中旬有望引入一笔新的社会融资，但现在还未最终敲定。按公司执法则，增资引入新的鼓吹，需要合手有三分之二以上表决权的鼓吹情愿。可是，若是新鼓吹以较低估值增资合手股，可能导致老鼓吹的股权柄益被稀释。如何争取到老鼓吹的情愿，将是哪吒汽车能否责罚燃眉之急的要道。

知情东谈主士清醒，正在洽谈引入的这笔社会融资，假想状态下将撑合手公司将来一年的业务，“但之后也曾要取决于我方的居品销量情况”。

财务危急诱发四百四病

哪吒汽车的资金流压力在昨年6月提交的IPO招股书中早有征兆。

不仅2021年至2023年去世合手续扩大，何况现款储备也在急剧浮滥。抑止2023年12月31日，哪吒汽车的现款及现款等价物尚有28.37亿元；但抑止2024年4月30日，现款储备只剩下4亿元，同期的借债37.7亿元、搪塞款和搪塞单子达52.8亿元。

据知情东谈主士清醒，哪吒汽车在2024年1月时就际遇过一次现款流吃紧，随后4月中旬，浙江桐乡、江西宜春和广西南宁的国资平台共同向哪吒汽车追加至少50亿元投资，以支合手公司IPO进度和国际化发展。增资后，哪吒汽车的财务景色有所好转，直至昨年10月中旬银行抽贷前，公司账户上的现款还算填塞。

知情东谈主士称，银行转眼收回贷款，访佛公司既有的高额债务，导致哪吒汽车堕入资金链急切，账上的钱只够强迫守护发工资。但该东谈主士并不浮现银行收回贷款的成因。往往情况下，企业商酌景色恶化、资金用途违纪等均可能让银行抽贷。

跟着里面财务景色急转直下，昨年10月中旬有职工在累积酬酢平台爆料称9月工资未发，将哪吒汽车的现款流问题走漏于众。

一系列四百四病迅速而来，并导致恶性轮回。

汽车订单下滑，现款“回血”减少。败露每个月的销售“成绩单”，已成为各家新动力车厂的旧例。资金危急以来，哪吒汽车未公布2024年终末三个月的销量数据，原因是销量不足预期。昨年10月前，哪吒汽车的月销量基本守护在1万辆以上，但乘联会预估哪吒汽车昨年10月批发销量仅有8000辆，同比下降33.8%。

供应商运行讨帐，公司股权被冻结。昨年11月8日，智能制造责罚有缱绻提供商埃夫特公告称，合众新动力汽车股份有限公司（下称“合众汽车”）宜春分公司有4819.5万元过期支付，就此告状哪吒汽车母公司合众汽车及合众汽车宜春分公司，苦求4900万元财产保全。昨年12月5日，营销公司福石控股对外败露，由于哪吒汽车迟迟未支付汽车销售实践处事的款项，福石控股子公司北京迪念念公关参谋人有限公司拿告状讼。天眼查夸耀，昨年11月至本年1月12日，哪吒汽车有30条被法院冻结股权的纪录。

公司断臂求生，无数职工被裁。昨年11月7日，哪吒汽车传出裁人70%的音书，按N+1披发经济赔偿金。而据南都记者了解，骨子裁人比例约50%，现在公司东谈主员领域已不到4000东谈主。智驾研发团队、中后台和营销东谈主员，是这次裁人的“重灾地”。裁人前，智驾团队有1000多东谈主。哪吒汽车昨年11月初曾就裁人恢复称，公司正在通过精简业务、聚焦中枢、组织优化和薪酬绩效翻新等秩序，构建更结合高效的组织架构，分部门按业务要乞降将来发展需要进行整合。

丢失信任、丢掉市集

跟着负面音书束缚传出，哪吒汽车原CEO张勇被动“下课”。昨年12月6日，哪吒汽车通知，因计谋退换需要，公司CEO张勇将不再担任该职位，转而担任公司参谋人，而公司创举东谈主、董事长方运舟将兼任CEO一职。

张勇退居二线，“公司商酌景色是导火索，到这个情况下，总得有一个东谈主来端庄。”在前述知情东谈主士看来，哪吒汽车走到如今的逆境，与创举团队的问题密不成分。

护士层和鼓吹短缺调换，加重了两边之间的信任离散。南都从多方信源了解到，外部鼓吹对哪吒的财务景色短缺了解，有鼓吹想查账，望望资金洞窟究竟有多大，但“创举团队却东闪西躲”。很多鼓吹甚而是哪吒汽车欠薪出刻下，才得知账上资金已到了快发不出工资的地步。

昨年10月中旬舆情发酵之后，哪吒汽车背后较为要道的几个鼓吹赶到公司上海总部开会。知情东谈主士回忆说，这些鼓吹其时也比较不满，诉苦护士层莫得调换。创举团队想让鼓吹方投钱纾困，但鼓吹莫得给出真正信号。

空洞IPO招股书和南都记者采访获悉，哪吒汽车背后有近一半的股权由国资合手有。其中，宜春国资合手股12.18%、南宁国资合手股11.20%、华鼎老本（背后有四川国资）合手有9.82%、安徽国资合手有8.28%、桐乡国资合手股6.62%。产业方的鼓吹以三六零和宁德期间为主，各合手有9.12%和3.04%的股份。

制图：李蓓

知情东谈主士说，拿多量国资的钱，既意味着遇到商酌困境不会像极越汽车一样浮松倒下，亦反应出创举团队从市集上拿钱的身手比较弱。这与方运舟和张勇的设立相关。二者于2014年创办合众汽车之前，划分在汽车制造业国企奇瑞和北汽使命，对市集的那套谈话体系不是极端了解。“哪吒汽车固然是一家造车新势力，但传统车企的烙迹比较深”。

在业界看来，居品市集计谋走偏，是哪吒汽车创举团队犯下的另一虚伪。

哪吒汽车履历过“高光时间”，曾以15.21万辆的销量登顶2022年的新势力“销冠”。尔后却沿途“开倒车”，2023年年度销量下滑约16%，仅为12.75万辆，约为年度见识的一半。乘联会数据夸耀，2024年前10个月，哪吒汽车销量为8.59万辆，同比下滑12.13%，与哪吒汽车定下的30万辆年销见识相去甚远。

销量不景气，一大成因是哪吒汽车冲击中高端市集的失利。

开始，哪吒汽车见谅18万元以下的低价车型。2022年夺得“销冠”背后，售价8万元傍边的哪吒V和售价11.78万至17.98万元的哪吒U立下功标青史：曩昔录用的15.21万辆车中，哪吒V和哪吒U两款车型总共占比接近98%。

但2022年下半年，哪吒汽车护士层的重点回荡到了售价20万元以上的中高端市集。2022年7月31日，哪吒S上市，售价为19.98万至33.88万元。但汽车之宗派据夸耀，2023年，哪吒S的单月销量仅为2000辆险阻。回特殊看，哪吒汽车其时杀入了20万至30万元价位段的“红海市集”。

多位业内东谈主士向南都记者谈到，哪吒汽车护士层想以高端车型晋升品牌调性，但把低端车型作念到极致，相似能得益市集竞争力。比较之下，零跑汽车的定位比较浮现，合手续主打性价比，哪吒转向中高端，就王人备背离了既有的计谋门道和市集受众定位。

哪吒S失利的同期，2023年4月，哪吒汽车进一步推出双门四座纯电跑车哪吒GT，价钱也来到17.88万至22.68万元。哪吒GT固然以9010辆的销售成绩登顶2023年跑车销量榜，远高于多款保时捷跑车，但一位分析东谈主士称，这在某种程度上成为了护士层“自嗨”。后续数据来看，哪吒GT在2024年前10个月累计销量仅为1309辆，10月销量仅为1辆，均为哪吒汽车各居品销量倒数第一。

2024年，哪吒汽车也有计谋纠偏的尝试，重走性价比门道。昨年4月发售的哪吒L，价钱为12.99万至15.99万元。这款车型的受迎接度让哪吒汽车护士层超乎预期，上市35天累计订单破3万辆。可是，哪吒L高开低走，从昨年8月运行销量回落。此时，哪吒汽车把缜密力回荡到哪吒S猎装，这款新上市的车型价钱在15.99万元到20.99万元，被称为“众人最低廉的猎装车”。张勇其时在酬酢平台喊话称：“有猎装车，还买什么轿车啊？”但猎装车只是小众市集，无法给低迷颓唐的哪吒汽车带来销量爆发力。

短期济急与遥远“造血”

商酌危急旋涡中，有音书称哪吒汽车位于桐乡、宜春和南宁的三座坐蓐基地全部停摆。对此传言，上述知情东谈主士澄莹：南宁工场端庄国外订单，由南宁国资在监控，国外市集一直在录用；宜春工场是和宁德期间合营的电板拼装厂，也莫得停工；受影响最大的是面向国内订单的桐乡工场，昨年10月以后基本上处于停产景色。

据南都记者了解，昨年11月，南宁国资鼓吹还匡助哪吒汽车在南宁召开一场供应商大会，提供供应链金融支合手，用以保险国外订单的坐蓐录用。招股书夸耀，哪吒汽车2023年出口17019辆，占总销量的13.7%，同期也曾2023年东南亚新动力乘用车排行前三的品牌。

据了解，在大多数现存鼓吹不肯追投的情况下，哪吒汽车创举团队不得不四处“找钱”，包括向银团苦求资金，以及到中东等国外市集寻求“白衣骑士”。一个乐不雅的音书是，1月中旬，哪吒有望引入一笔新的社会融资，现在正在积极调换中，后续还需要鼓吹大会的表决情愿。

这轮融资能否胜利到账，还需要责罚新鼓吹与现存鼓吹的股权柄益打破问题。以IPO招股书败露的数据筹画，哪吒汽车2024年6月交叉轮投后估值约424亿元。际遇商酌低谷后，哪吒汽车的估值可能着落。新鼓吹将按照何种投前估值注资，成为一个见谅的焦点。

南都记者还获悉，先前产生的信任裂痕，让新鼓吹的加入增添难度。对哪吒的新一轮融资，现存鼓吹不免怀疑公司护士层是否想借助新鼓吹增资，对老鼓吹献艺洗牌的戏码。而另一方面，哪吒汽车此前在计谋定位、企业运营中存在的问题尚未赢得较好责罚，新投资方入局亦怀揣担忧。

这笔潜在融资开释出的积极信号，匡助哪吒汽车寂静规复桐乡工场运作。1月4日运行，桐乡工场重启坐蓐历程。南都记者了解到，最近一周工场在寂静复工复产，每天大约能下线几百台车。而基于新的融资有望引进，哪吒汽车与供应商也进行了几轮会谈，争取到供应商规复供货。

燃眉之急易解，但遥远来看，哪吒汽车能否迎风翻盘，仍取决于本身居品的销量。

方运舟在昨年12月6日一封全员信中暗意，专注在更合适市集期待、毛利率为正的居品，国内规章竞争，放眼国外，辛勤打造几款众人热卖车型。在负重致远收尾IPO的同期，将来2至3年内能收尾销量一半在内、一半在外，2025年内举座毛利率转正，2026年公司举座盈利。

此轮商酌危急，亦给哪吒汽车的港股上市之路销毁上一层漆黑。哪吒汽车第一次提交的招股书业已夸耀失效。据南都记者了解，哪吒汽车现在仍在等候中国证监会下发境外刊行上市备案告知书。

采写：南都记者 杨柳